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                                                                当前位置:新闻首页  1分快3app

                                                                私募探索践行ESG投资理念 追求可持续发展投资是大势所趋-巨潮资讯网 主页

                                                                2020年02月17日 9:07 来源:巨潮资讯网 主页 编辑:1分快3app

                                                                1分快3app

                                                                【多特蒙德4-0大胜】

                                                                  虽然私募践行ESG投资理念已迈出第一步⌒⊙?,但相较于ESG在国外资管领域的广泛应用♀,国内机构对此的理解和诠释才刚刚起步⊿▽。

                                                                  “我们设立了独立的ESG委员会☆〇♂,确保ESG战略有效落地实施∴⊙,同时∵,要求各业务部门至少委派一位代表负责ESG的部门执行督导∴?。在投资流程上π,ESG贯穿项目全生命周期:投前采用原创的两阶段ESG评估问卷收集数据♂π♂,从ESG认知、投资流程、投后管理、信息披露四大维度评估▽⊿,并就数据真实性展开ESG现场尽调;在投后管理阶段〇,按季度跟踪GP的ESG表现?☆☆,对底层项目进行ESG风险排查⊙♀,投后ESG评估结果将为下一期基金投资提供参考⌒。”方远说□。

                                                                  正向效应逐步凸显

                                                                1分快3app

                                                                  作为国内首家加入UNPRI的人民币母基金和私募股权机构◇♂⊙,星界资本2019年荣获UNPRI颁发的“新兴市场年度领袖”奖项⊙。据其管理合伙人方远介绍π,ESG是其投资中不可或缺的内在因素⊙↑,贯穿投前筛选、尽职调查到投后管理等全业务流程◇↑,公司还通过构建ESG委员会、聘请ESG专家智库顾问、委派部门ESG代表等制度确保ESG投资的实施∴⊿。

                                                                1分快3app

                                                                  姜燕也坦言πππ,从国内实践来看∵▽,短期很难断言ESG与财务回报一定有正相关性或带来超额收益?,但海外大量实证研究的结论表明□⊿∵,ESG能降低风险∟,尤其对于负面剔除、避免“踩雷”有明显效果π。

                                                                  方远认为♂,目前很难量化ESG投资的回报〇▽∵。20世纪70年代以来△,海内外发布了2200余份ESG与公司绩效相关性研究▽□☆,其中90%的研究表明☆〇π,ESG表现良好的上市公司往往能获得更高的财务绩效∴。“由于中国一级市场数据匮乏﹡⊿,我们很难得到准确结论♂,不过□〇⊿,大趋势是一致的∵♀。”

                                                                  ESG理念也是信中利资本多年来坚守的投资准则﹡,其董事长汪潮涌表示┊♀,鉴于早年在华尔街的投资经历◇?,公司自成立伊始就将ESG理念融入价值判断♀⊙□。“ESG理念贯穿于公司投资业务的全流程⊿π﹡,是投资决策的重要考量因素△∴⌒。”

                                                                  他同时表示♀,中国推动ESG发展的核心优势在于监管层支持☆〇π,在政策引导下ESG已进入发展快车道⊙∴。只是在这个过程中∴〇,要确保动作不变形及政策的持续性⌒。“中国的股权投资正在迈入新阶段﹡↑,关注重点应从早期‘单一的财务退出’逐步变为‘兼顾回报及可持续发展的综合退出’♂,这与当前中国经济转型紧密联系♂∵△。我们希望将过去十余年在海外资产管理市场积累的ESG经验落地到中国市场∵☆◇,也愿意与其他机构一同发起成立ESG专项基金□⊿,以促进ESG发展∴。”

                                                                1分快3app

                                                                  私募已迈出

                                                                  践行ESG投资第一步

                                                                  建立ESG投资体系

                                                                1分快3app

                                                                  一个老生常谈的问题是〇,在投资中关注ESG指标∟﹡,到底会不会给业绩带来正向影响△∴π?汪潮涌表示↑,有研究显示◇?,ESG与企业业绩具有正相关性♀。ESG做得好的企业▽∴,能给机构和投资人带来更好的投资回报☆。

                                                                  方远也称π,作为一级市场投资者∟⌒π,其将ESG理念前置π⌒◇,就是为了在意识上很好地推动机构一把手重视和发展ESG?♀♂,也为上市后披露做铺垫♀。“专业投资机构的能力应该是全面、综合的∴⌒∵,包括行业研究、投资判断、资本运作及投后管理服务等◇♂,ESG在其中不可或缺⌒♀。”

                                                                  据方远介绍⌒,星界数据库录入了四五百个GP◇┊,从尽调结果看♀∵↑,拥有ESG认知的GP占比不到20%┊⊙。“虽然这个比例在我们的推动下有所提高∟,但相比于欧洲等深耕ESG多年的地区⊙△□,仍有较大差距◇▽∵。目前国内ESG投资仍处于早期阶段﹡♂♂,市场对ESG普遍持有怀疑态度□,例如↑↑,投资者为什么要关注ESG、ESG与投资究竟有着怎样的关联等▽。”

                                                                1分快3app

                                                                  “投资团队在尽调时会关注GP在投资策略及过往投资过程中如何实践ESG理念⊙∟⊿,ESG风险及机遇◇,投资协议里是否有相关约束⊿△〇,如何追踪ESG数据↑,如何帮助项目改善ESG表现┊?,是否定期进行风险监测⊿,项目退出如何评估ESG绩效等☆△□,投资、风控、投后等各部门协作∴◇,将这些因素纳入整个流程管理∟。”姜燕说π▽。

                                                                1分快3app

                                                                  具体来说〇⌒,信中利不会投资诸如传统化工等不注重环保和节能减排领域的项目;在项目尽调、立项及投资决策时△,法律尽调等非财务信息是其考量的重点;在投后管理方面∟?♀,针对初创型企业♂∟,会协助企业逐步完善公司治理结构♂,对于成长到一定阶段的企业?,会综合评估其在促进经济可持续发展、履行社会责任方面的贡献□π。此外┊∴?,信中利会重点关注已投项目的ESG负面指标∟,在环保合规、员工劳动规范、税收合规等方面对其进行严格追踪和投资风险排查□⊙,以防止“黑天鹅事件”发生♂⊙,控制投资风险〇∴。

                                                                  汪潮涌也指出□♀﹡,ESG投资理念的核心是“可持续发展投资”♂┊,鼓励长期投资△□,而中国创投行业的大部分资金来源于个人投资者♂?▽,期限较短∵⌒∴,这决定了基金投资期限相对较短∟,与ESG理念相悖??⊿。他建议◇♂,从顶层制度设计上鼓励和引导长期资本进入创投领域π〇,这样才能充分发挥创投服务实体经济的功能π⌒⌒,将ESG理念落到实处﹡△◇。此外π∴,创投行业目前缺乏具体的ESG指标体系和制度规范〇〇,没有刚性约束☆♂⊿。“让ESG形成行业标准是一个长期过程♀♂,需要政府、企业、机构、媒体等各方合力推动?。”

                                                                1分快3app

                                                                  近年来♂,在可持续发展理念驱动下∵△,国际资产管理领域逐渐兴起ESG投资理念⊙,即在选择投资标的时◇,不仅仅关注其财务绩效⊿♀,同时还关注其社会责任的履行∵⊿,考量其在环境、社会及公司治理方面的表现∵□。

                                                                  姜燕提到♂,目前国内开展ESG投资的环境需要持续改善▽♂。首先⊙,期待政策层面更加完善♂,希望监管层能出台相关政策或指引♀,鼓励一级市场机构践行ESG理念;其次∵﹡,市场需要引导〇,尤其是行业内能作为表率的头部机构♀,需要更多发挥示范作用;此外⊿□☆,国内目前缺乏规范统一的ESG标准┊∟⌒,如数据如何收集、信息如何披露、绩效如何做评价等⊿,期待通过与各家机构的共同探索、实践及分享⊿∵□,加之监管层、第三方主体、学界等各方力量推动与参与∵,探索出适合中国一级市场发展与落地的ESG标准♂↑。

                                                                  方远认为□∟♂,当前在中国推动ESG有三大难题:一是资本寒冬π∟☆,一级市场流动性收紧∟□,GP首要任务转变为融资;二是标准匮乏⊿,一级市场尚无统一的ESG标准□◇,各主体普遍处在“摸着石头过河”的阶段⌒,实施困难;三是全局推动﹡┊﹡,除行业内驱力外π⌒?,ESG发展还需要各界力量联合推动♂,包括监管机构以及资金端的养老金、保资、主权基金、大学捐赠基金等〇。

                                                                  作为实体经济的血脉与直接融资的重要工具◇▽♂,私募基金一方面积极适应实体经济高质量发展要求♂♂?,另一方面也在探索践行新的发展理念和投资路径□☆。

                                                                  姜燕认为⊙,未来会有越来越多机构在投资中采用ESG理念⊿⊙。“无论是全球可持续发展﹡,还是中国倡导的‘创新、协调、绿色、开放、共享’五大发展理念♂,都与ESG息息相关∴。随着国内资管行业的国际化?◇◇,对标国际标准是必然趋势⌒◇﹡。未来国内投资机构要想发展壮大、探索国际化△﹡▽,同时降低投资风险◇♀,实现高质量发展⊿♂⊿,完善ESG发展理念也是必然的□♂。”

                                                                  他表示?♂,将ESG与财务回报联系起来有两个层次◇◇,一是风险防范☆♂,ESG可以甄别出公司存在的重大风险点┊∟,作为投资判断的重要依据;二是ESG可以开拓投资视野□〇,财务回报是过往投资人的核心关注点∟∴,但财务回报来自企业家行为◇∵,而企业家行为必然会对环境、社会及公司治理产生影响∴⊙♂,所以⌒∟,ESG不失为一个挑选投资标的的利器∴☆。

                                                                1分快3app

                                                                  需多方合力

                                                                  目前?,ESG投资尚未成为行业共同话语体系△♀┊,仍面临着诸多困难与挑战∵?♂,任重道远◇∟⌒。协会此前开展的2019年度ESG投资问卷调查结果显示﹡﹡♂,机构投资者认为当前发展ESG投资的主要障碍?♂,依次集中在缺少完整统一的ESG信息披露、缺少ESG投资实践的方法和工具、市场对ESG投资认知不足等方面⊿〇。

                                                                  ESG投资方兴未艾

                                                                  她还表示∴△□,如果企业的ESG做得好?π,可能有利于机构未来退出↑♂⌒。“现在二级市场非常关注ESG信息披露π♀,从监管层面来看这会是一个逐步加强的过程∵,将倒逼上市公司和二级市场投资机构更加关注ESG┊△,也会逐步传导至一级市场⊙∴。由于很多一级市场的项目未来会在二级市场退出〇↑﹡,所以♂,在投资时就关注ESG⊙∵,在一定程度上也会有利于未来退出?〇。”

                                                                  据中国基金报记者了解⊿△,近年来国内已有部分私募机构率先行动♂♂,践行ESG投资理念⊙。数据显示∵□,截至2019年11月底↑□?,中国已有35家机构正式加入联合国责任投资原则组织(UNPRI)∟,其中私募机构12家⊙⊙,有10家为近三年加入□。这说明ESG投资被越来越多私募投资机构认可并应用⊿?∴。

                                                                1分快3app

                                                                  国内首家加入UNPRI的政府引导基金管理机构——盛世投资也将ESG融入募投管退投资全流程中□◇π。据其合伙人姜燕介绍⊿?,盛世投资在集团层面搭建了ESG体系∴☆∟,主要包含企业内部ESG行为准则及ESG投资体系♂﹡。在ESG投资体系建设上∵▽,盛世投资设立了ESG投资决策委员会〇∵,负责ESG方面的战略制定、政策执行和监督管理□⊿。

                                                                推荐阅读:探访火神山医院